Investicioni fondovi sa imovinom vrednom više od bilion evra predstavljaju ozbiljan rizik

Sredstva koja se ulažu u komercijalnu imovinu predstavljaju pretnju finansijskoj stabilnosti nakon značajnog rasta u poslednjoj deceniji, upozorava Evropska centralna banka (ECB).

Neto vrednost imovine investicionih fondova u nekretnine se više nego utrostručila na više od 1 bilion evra (1,1 bilion dolara) u poslednjih 10 godina, povećavajući njihovu međuzavisnost sa tržištima nekretnina, saopštila je ECB.

Centralna banka EU upozorava na neusklađenost jer investitori imaju mnogo mogućnosti da povuku novac, dok je sama imovina prilično nelikvidna. To je može učiniti ranjivim na krize poput onih koje su nedavno odjeknule kroz finansijski sistem, navodi "Blumberg".

Nestabilnost bi stoga "mogla imati sistemske implikacije" na komercijalne nekretnine, "što bi zauzvrat moglo uticati na stabilnost šireg finansijskog sistema" i realnu ekonomiju, saopštila je ECB.

Analitičari su ukazali na "Blekston" fond za nekretnine kao nedavni primer fonda koji je morao da ograniči otkup pošto su investitori izvlačili novac. Zabrinutost oko tržišta nekretnina mogla bi da podstakne dalje povlačenje, rekli su oni.

Komercijalna imovina je stradala jer je pandemija podstakla politiku rada od kuće i e-trgovinu. Sada, neizvesni ekonomski izgledi i brzo povećanje kamatnih stopa u cilju borbe protiv inflacije predstavljaju dodatne rizike.

Trebalo bi razviti pravila koja će pomoći fondovima da bolje "upravljaju skokovima u potražnji za likvidnošću i da internalizuju troškove otkupa koji mogu nastati tokom stresa na tržištu", navodi se izveštaju ECB. To bi moglo uključivati nižu učestalost otkupa i duža obaveštenja investitora, navodi se u saopštenju.