Još jedan znak propasti nemačke privrede: "Rajnmetal" ponovo smanjio prognozu prodaje

Akcije kompanije "Rajnmetal" pale su u četvrtak za 13 posto, što je najveći pad u okviru indeksa STOKS 600 (STOXX 600), nakon što je nemačka odbrambena grupacija drugi put u poslednja tri meseca smanjila svoje prognoze, izazvavši zabrinutost investitora u pogledu njene sposobnosti da ostvari ciljeve rasta povezane sa procesom ponovnog naoružavanja u Evropi.

Kompanija je smanjila prognozu prodaje za 2026. godinu na oko 13,2 milijarde evra, sa prethodnog raspona od 13,7 do 14,2 milijarde evra, a takođe je snizila ciljnu operativnu maržu sa oko 19 na približno 18,5 posto.

Iz kompanije su naveli da će prihodi i avansne uplate vezane za nemački "Arminius" program oklopnih vozila "bokser" biti preneti u narednu godinu, te da će sporije odobravanje pojedinačnih serija odložiti prihode od artiljerijske municije. Takođe su napomenuli da neće svi očekivani prihodi od novih aktivnosti – uključujući saradnju sa holandskim proizvođačem raketa "Destinus" – biti realizovani tokom 2026. godine.

Izvršni direktor Armin Paperger izjavio je u avgustu da bi udeo kompanije "Rajnmetal" u početnoj porudžbini u okviru projekta "Arminius" mogao iznositi oko 12,4 milijarde evra, te da kompanija očekuje avansnu uplatu vrednu više od 3 milijarde evra.

Pistorijus upucao "Rajnmetal": Akcije pale 17 odsto nakon odustajanja od izgradnje fregata

Iako je "Rajnmetal" kao razlog za smanjenje prognoza naveo kašnjenje u dodeli ugovora za projekat "Arminius" i zastoje u odobravanju municije, čini se da su investitori više fokusirani na šire probleme koji se tiču realizacije poslova i generisanja gotovinskih sredstava.

U trećem kvartalu vrednost novih porudžbina iznosila je 2,89 milijardi evra, što je manje od ostvarene prodaje od 3,15 milijardi evra, dok je operativni slobodan novčani tok bio negativan i iznosio je 82 miliona evra. "Rajnmetal" je takođe odustao od cilja da stopa konverzije dobiti u gotovinu bude iznad 40 posto.

"Čini se da ugovor za vozila 'bokser' nije cela priča", rekao je Rojtersu jedan lokalni trgovac, ukazujući na slab priliv novih porudžbina, negativan slobodan novčani tok i izostanak revidiranih procena za stanje neizvršenih porudžbina.

Analitičari kompanije "Džefriz" izrazili su iznenađenje obimom smanjenja prognoza u tako poznoj fazi godine, uz napomenu da "Rajnmetal" još uvek nije izneo revidirane procene za nove porudžbine, uprkos kašnjenju u realizaciji projekta "Arminius".

Do rasprodaje akcija došlo je uprkos snažnom kvartalu, tokom kojeg je prodaja porasla na 3,15 milijardi evra, sa 2,31 milijarde evra godinu dana ranije, dok je operativna dobit uvećana za 62 posto, na 553 miliona evra.

Knjiga porudžbina kompanije "Rajnmetal" i dalje je među najvećima u evropskom odbrambenom sektoru, a potražnja evropskih vlada, koje sprovode ponovno naoružavanje, ostaje snažna. Međutim, najnovije upozorenje pokrenulo je pitanja o tome koliko brzo kompanija može da pretvori tu potražnju u prihode, novčane tokove i isporuke u okviru svojih programa.